Oppenheimer analistleri, şirketin yeni CEO’su Brian Niccol’a piyasanın olumlu tepkisine rağmen Starbucks (NASDAQ:SBUX) için Perform notunu korudu.
Niccol’un atanmasından bu yana Starbucks hisseleri %22 yükseldi ve S&P 500’ün %5’lik kazancını önemli ölçüde geride bıraktı. Oppenheimer bu yeniden değerlemeyi haklı buluyor ancak mevcut seviyelerde hisse senedini tavsiye etme konusunda temkinli davranıyor.
Oppenheimer, Niccol’un etkileyici geçmişini, özellikle Chipotle’daki başarısını kabul ederken, oradaki zorluklarla Starbucks’taki zorluklar arasındaki temel farklılıklara dikkat çekiyor.
Firma, Niccol’un Starbucks’ın pazarlamasını optimize etme, dijital ve sadakat sistemlerini geliştirme ve operasyonel verimliliği artırma potansiyeline karşı “olumlu bir önyargıya” sahip. Ancak Oppenheimer, Starbucks’ın fiyat/değer çekiciliğinin zorlanmasından kaynaklanan “talep zayıflığı”, artan rekabet ve oldukça doymuş ABD mağaza ağı gibi daha karmaşık sorunlarla karşı karşıya olduğunu belirtiyor – bu sorunlar Niccol Chipotle’ı devraldığında mevcut değildi.
Oppenheimer ayrıca Starbucks’ın 2025 kazanç beklentileri konusunda endişelerini dile getiriyor ve şirketin yeni yönetim altında stratejik düzenlemeleri mümkün kılmak için önemli yatırımlar yapması gerekebileceğini öne sürüyor.
Firma, bunun 2025 mali yılı için %11’lik bir artışı temsil eden 3,96 dolar hisse başına kazanç şeklindeki mevcut piyasa tahminleri üzerinde baskı oluşturabileceğini açıklıyor. Oppenheimer, birçok yatırımcının bu beklentilerin yeniden ayarlanmasının gerekli olabileceğine inandığını belirtiyor.
Buna ek olarak, Oppenheimer, Niccol’un Starbucks’ta Chipotle’da uyguladığına benzer bir strateji uygulayıp uygulamayacağını sorguluyor. Bu strateji, düşük performans gösteren birimlerin kapatılmasını ve birim büyümesinin yavaşlatılmasını içeriyordu.
Oppenheimer, bu tür eylemlerin Starbucks’ın şu anda 2025 mali yılında 613 yeni birim açılışı öngören yurtiçi genişleme planlarını etkileyebileceğini belirtiyor.
Oppenheimer, Niccol’un liderliğinde potansiyel görse de, firma şu an için bunun Starbucks için bir al tavsiyesini haklı çıkarmaya yeteceğine henüz ikna olmamış durumda.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş ve çevrilmiş olup bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakınız.
